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Hallo,
im Prinzip relativ sicher und für einfache Anwendungen möglicherweise ausreichend, aber ...
... die auszuführenden Befehle bestehen doch meistens darin, auf bestimmte Seiten zu wechseln - und die sind dann ungeschützt. Um das zu verhindern müßtest Du z.B. mit Sessions arbeiten.
Außerdem gibt es ja nur ein einziges Paßwort, das zudem ungeschützt zum Server übertragen wird. Bei einem eventuellen Ausfall der PHP-Engine könnte der Quellcode mit Paßwort offenliegen.
Grüße,
Sebastian