Funktion mit Timer

[S-R SoftwareMedia]

Hallöchen alle zusammen :)
Also ich bin gerade dabei eine Funktion zu schreiben, mit der man einen Text in verschienden Farben zum leuchten bringt :P
ALso wenn man drauf klickt, dass der text dann z.b. 0,5 sekunden rot, dann 0,5 sekunden blau und dann 0,5 sekunden gelb ist und zum schluss wieder schwarz...
bis jetzt habe ich:

  
function blink(name, farbe) {  
    var element = document.getElementById(name);  
if(document.getElementById) {  
    element.style.color = farbe;  
}  
}  

Aber das verändert ihn ja nur in rot...
Ich arbeite zwar schon lange mit JavaScript aber mit Sachen Zeit in JavaScript habe ich nichts zu tun gehabt bis her...
Achja der HTML code lautet:

  
<span onmouseover="blink('element', 'red');" id="element">Hallo wie geht es dir?</span>  

Danke schonmal :)