this.form.formname.outerHTML = this.form.formname.value.split('|')[0];
Und das geht? Was ist formname? Und was steht da in value drin?
vanr name = formname.value.split('|')[0];
Wie gesagt, was ist formname und was steht da im value? Warum gehst du einmal auf "SelectFELD" und dann auf "formname"? Hier weiß außer dir niemand um was es sich dabei wirklich handelt.
Mal vorausgesetzt du meinst var und nicht vanr ;-)
<http://de.selfhtml.org/javascript/objekte/options.htm@title=Das da> hilft dir nicht?