Manuel: string bearbeiten

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hi,
ich habe ein formular beim dem man statt eines richtigen links, also <a href....>, einfach nur *link|www.dmoain.de* schreiben kann. dieser text ist unter anderem in der variable $text gespeichert. wie kann ich jetzt die addresse auslesen und dann mit "<a href="www.domain.de">www.domain.de</a> ersetzen? wenn es geht könnt ihr mir ein beispiel schreiben?

mfg manuel