Thomas: Passwort verschlüsselt speichern

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Oftmals wird dafür md5() verwendet, obwohl es dafür eigentlich nicht
gedacht ist.

Für was ist md5() dann gedacht?
Funktionieren tut es auf jeden Fall so wie ich mir das vorgestellt habe.
Hat es irgendwelche Nachteile oder Gefahren das in meinem Fall zu verwenden?